Организация венчурного финансирования предприятия

Анотация В статье рассмотрена сущность венчурного инвестирования, содержание опосредующей его договорной конструкции, смоделированы критерии наиболее эффективной формы организации венчурного бизнеса. Ключевые слова Венчурное инвестирование, инновационная компания, инвестиционный договор. Правовые проблемы венчурного инвестирования : Вклады их учредителей в большинстве случаев ограничиваются передачей прав на результаты интеллектуальной деятельности. При этом традиционные виды финансирования в т. Существование подобного пробела в финансировании при объективной необходимости инноватизации экономики обусловило стремительное развитие сегмента венчурного капитала в экономиках большинства развитых государств. В Российской Федерации, тем временем, актуализация проблемы венчурного инвестирования происходит лишь на уровне многочисленных программных документов1.

Экономическая природа и противоречия развития венчурного капитала в российской экономике

В этой связи в условиях мирового финансово-экономического кризиса особенно остро встает вопрос о новых формах предпринимательской деятельности, к числу которых, в первую очередь, следует отнести венчурное инвестирование. Целесообразно выделить следующие функции венчурного капитала: В этой связи экономическая сущность венчурного капитала проявляет себя как особый ресурс, представляющий единство финансового и человеческого капиталов, а потому обладающий синергетическим эффектом воздействия на деловую активность в хозяйственных системах через развитие в них инновационной и инвестиционной деятельности.

Бсе это дает основания рассматривать венчурный капитал в качестве особого фактора инновационного экономического роста, перевода хозяйственных систем различного уровня на инновационный тип развития, структурного обновления экономики. Привлечение венчурных инвестиций в Республику Беларусь могло бы иметь существенное значение для ее модернизации и обеспечения национальной конкурентоспособности на мировом рынке. Между тем в Республике Беларусь отсутствуют специальные венчурные фонды, нет венчурных капиталистов, не принят ни один нормативный правовой акт, регулирующий венчурную деятельность.

Донецкий национальный университет экономики и торговли Систему венчурного финансирования составляют государственные венчурные фонды.

И хотя мировой венчурный бизнес, как форма инвестирования, имеет уже более чем полувековую историю, в России этот вид бизнеса начал развиваться сравнительно недавно, но уже определил основные тренды, игроков и направления развития. Как правило, венчурным бизнесом осуществляется трансформация научно-технического достижения от первоначальной идеи до внедренной технологии в массовое производство. Венчурный бизнес и инновации тесно связаны, но вместе с тем венчурный бизнес сам по себе не обязательно включает в область своей деятельности инновационные технологии, например это может быть запуск венчурного проекта на новых рынках.

Вместе с тем, коммерциализация идей, изобретений ноу-хау, инновационных проектов требует именно венчурного финансирования на основе организации венчурного бизнеса, поскольку вся инновационная деятельность является высокорисковой. Именно в этом случае для венчурного инвестора появляется возможность получить прибыль во много раз превышающую начальные инвестиции.

Наша цель при организации венчурного бизнеса - создание вместе с Вами перспективного стабильного прибыльного бизнеса, созданного на инновационных, технических и коммерческих решениях. Венчурный значит рисковый, с предоставлением инвестиций без банковских или иных гарантий, но никак не рискованный, так как разумный инвестор никогда не пойдет на неоправданный или слишком большой риск.

Финансирование венчурного бизнеса заключается во вложении средств в компании, не имеющие других источников финансирования. В обмен на это венчурный инвестор получает часть пакета акций, которые можно продать спустя несколько лет за намного более высокую цену, чем первоначальные инвестиции. Наибольший интерес представляют три отличия венчурного бизнеса.

Первое принципиальное отличие заключается в том, что в случае финансирования венчурного бизнеса необходимые средства могут предоставляться под перспективную идею без гарантированного обеспечения имеющимся имуществом, сбережениями или прочими активами венчурного предпринимателя. Единственным залогом служит специально оговариваемая доля акций уже существующей или создаваемой венчурной компании. Если дела венчурной компании пойдут успешно, инвестор сможет на определенном этапе продать свою долю акций и в результате вернуть не только вложенные в осуществление венчурного проекта средства, но и получить ощутимую прибыль.

Если же проект провалится, а такой исход исключить заранее во многих случаях просто невозможно, максимум на что будет претендовать инвестор, это часть активов данной фирмы, пропорциональная его доле в зарегистрированном уставном капитале.

Благодаря венчурному капиталу пассивные во многих случаях денежные средства в национальной экономике превращаются в особую разновидность активного финансового капитала, приносящего его владельцам сверхприбыли. Особая направленность венчурного капитала на развитие научно-технической и инновационной активности в хозяйственных системах всех уровней, его динамизм в сочетании с высокой прибыльностью превращают венчурное инвестирование в один из важнейших факторов результативности экономической трансформации, осуществляемой во многих странах при переводе национальных экономик на инновационный тип развития.

В наиболее развитых странах венчурные инвестиции в настоящее время измеряются десятками миллиардов долларов. Крупнейшие нововведения в. Венчурный капитал специализируется на инвестировании прежде всего развивающихся инновационных компаний. Фирмы, поддерживаемые венчурным капиталом, развиваются быстрее других, в том числе из списка , и имеют более высокие расходы на НИОКР в расчете на одного работника.

САБИРОВ М.Р., директор инвестиционной компании «Фридом Финанс» Анализ экономического содержания понятия «венчурный капитал» показал его . Таким образом, изучив понятие и экономическую сущность венчурного .

При изучении темы 1 необходимо: Тема 1; акцентировать внимание на следующих понятиях: В экономической литературе существует масса определений и трактовок венчурного финансирования, но все они сводятся к одной главной функциональной задаче росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или приобретения пакета акций. Теперь это не только инвестиции в малые предприятия, находящиеся на начальной стадии бизнеса, но и инвестиции в акции предприятий с целью получения высокой прибыли после прохождения листинга и регистрации этих акций на фондовой бирже.

Венчурный капитал ориентируется не на дивиденды, а на долгосрочный рост капитала. Венчурному капиталу свойственна двойственная природа с одной стороны, это риск и попытка выиграть на новых достижениях, а с другой стороны, стремление не потерять, а прирастить капитал. Имея свою долю в общем деле, венчурный капиталист разделяет и риск. Если компания добивается успеха, часть прибылей достается ему. Учитывая высокую степень риска, капиталист, как правило, проявляет интерес к делу только тогда, когда видит для себя шанс получить высокую отдачу от своих инвестиций.

Если же говорить о банках, которые тоже могли бы одолжить деньги, то они примут участие в деле, только если риск минимален, а следовательно, доход будет намного ниже того, которого ждет венчурный капиталист. Исходя из вышеизложенного, первые идеологи венчурного капитала американские экономисты Ж. Джонсон определили венчурный капитал как финансирование 10 акционерного капитала инновационных предприятий малого бизнеса, имеющих значительный потенциал роста на стадии их создания и реализации продукции, в совокупности с консультационной поддержкой и высокой степенью вовлеченности в процесс принятия решений.

Финансирование инновационной деятельности

В мировой науке нет единого подхода к его определению. По этой причине в европейской практике и практике США к венчурному капиталу относят абсолютно разные виды инвестиций. В предлагаемой статье предпринята попытка уточнения его сути и отличия от прямых инвестиций.

В работе раскрывается сущность венчурного инвестирования как зависят от состояния научно-технического сектора экономики - уровня прикладных.

Венчурные фонды и их сущность В условиях рыночной экономики актуальным вопросом является эффективное венчурное финансирование, которое связано с паевыми вложениями в акции, то есть с риском и биржевой игрой. При этом, инвестиции осуществляются в компании в сфере инновационных научных разработок и высоких технологий, акции которых еще не котируются на фондовой бирже. Вложение венчурного капитала именно в эксклюзивные малые высокотехнологичные компании продиктовано стремлением не только получить более высокие, по сравнению с инвестициями в другие проекты, доходы, но и желанием создать новые рынки сбыта, заняв на них господствующее положение.

Роль инвестора в успешном развитии новой компании не ограничивается лишь своевременным предоставлением венчурного капитала, а также включает одновременно инвестирование своего опыта в бизнесе и деловых связей, способствующих расширению деятельности компании, появлению новых контактов, партнеров и рынков сбыта. Теоретическая сторона исследования венчурного инвестирования рассматривается авторами: Венчурный фонд - инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами стартапами [1].

Систему венчурного финансирования составляют государственные венчурные фонды, венчурные предприятия, государственные кредитные и страховые фонды, которые создаются для предоставления финансовой поддержки субъектам в сфере инновационной деятельности. Физические и юридические лица могут принимать участие в финансировании субъектов инновационной деятельности путем внесения денежных и имущественных взносов в венчурные инновационные фонды. Государственная поддержка венчурных предприятий осуществляется на период их существования, но не более 10 лет с даты их государственной регистрации.

Государственная поддержка венчурных предприятий осуществляется в следующих формах: Особенности налогообложения средств, внесенных субъектами венчурного финансирования, доходов от осуществления операций с привлеченными средствами государственного венчурного фонда, венчурных предприятий, определяется налоговым законодательством с учетом особенностей, установленных законом. Следует отметить, что существуют венчурные фонды разного профиля и направления: Если вклады на ранних стадиях находятся в пределах пяти миллионов долларов, то инвестиции на поздних стадиях могут достигать сотни миллионов долларов и более.

Понятие и сущность венчурного предпринимательства

Общий мировой рынок венчурного капитала превзошел в середине х годов млрд. Возможно эти цифры не производили бы столь большого впечатления на фоне общих инвестиционных расходов, если бы не одно существенное обстоятельство. Дело в том, что именно венчурный капитал с присущими ему отличительными особенностями сыграл во второй половине ХХ века важнейшую роль в реализации крупнейших научно-технических нововведений в области микроэлектроники, вычислительной техники, информатики, биотехнологии и в других наукоемких отраслях производства.

Экономическая сущность венчурного предпринимательства: Изучив данную масса определений и трактовок венчурного финансирования, но все они.

В мировой науке нет единого подхода к его определению. По этой причине в европейской практике и практике США к венчурному капиталу относят абсолютно разные виды инвестиций. В предлагаемой статье предпринята попытка уточнения его сути и отличия от прямых инвестиций. Кроме того, рассматриваются основные механизмы, благоприятствующие созданию, функционированию и росту венчурного капитала.

При подготовке данной статьи автор опирался на наиболее известные исследования индустрии венчурного капитала [6—8] и работы белорусских экономистов в этой области Т. Кондратьева [3] и др. В указанных исследованиях венчурный капитал в основном рассматривается как форма инвестиций для создания новых или расширения существующих предприятий или реализации отдельных новаторских проектов [7, . При этом отмечается, что подобные мероприятия обеспечивают быстрый рост производства и, соответственно, большую прибыль, значительно превышающую среднюю.

Поэтому авторы сходятся на том, что венчурный капитал обеспечивает больший успех, особенно при создании, росте малых и средних фирм при их высокой деловой активности как получателей этого капитала [5, . Такой подход позволяет не только дать характеристику венчурному капиталу как инвестиции, но и увязывает его с совокупностью некоторых предпосылок, при которых капитал превращается в свою особую разновидность — венчурный капитал.

С середины х гг. При этом венчурный капитал опять-таки связан с условием высоких темпов роста фирмы выше среднего по отрасли, региону, макроэкономике , с небольшой долей использования собственного капитала, а также с возможностью реализации новаторской идеи, направленной на создание нового продукта или услуги. В этом аспекте венчурный капитал в значительной мере отражал процессы, протекающие в малых предпринимательских структурах с их особой инновационной и деловой активностью и совокупностью факторов, под воздействием которых осуществляется наиболее динамичное производство новых продуктов и услуг.

С теоретической и методологической точек зрения представляет также интерес рассмотрение венчурного капитала в качестве разновидности финансового, вырастающего из обособления, обобществления и слияния на базе монополий старых традиционных форм общественного капитала — промышленного, банковского, торгового.

Венчурные инвестиции: сущность и этапы

Процесс формирования венчурного капитала. Для многих предпринимателей венчурный капитал является одной из самых таинственных областей предпринимательского процесса. Часто думают, что венчурные капиталисты вкладывают свои деньги только в сравнительно небольшие, быстро растущие высокотехнологичные компании, находящиеся к тому же на ранних стадиях своего становления.

Сущность корпоративных венчурных инвестиций: Одна из ключевых проблем, Руководство компании при принятии инвестиционных и финансовых для России в силу доминирования крупного бизнеса в экономике и наличия у.

Вопрос возможности применения институтов, аналогичных - Договор венчурного инвестирования: Рассмотрены препятствия для заключения подобных договоров, существующие в российском правопорядке в условиях неразработанности договорной конструкции, опосредующей отношения компании-реципиента и инвестора. Развитие инновационной деятельности на протяжении последних лет неизменно рассматривается в качестве основного вектора модернизации и эффективизации отечественной экономики.

Вместе с тем каких-либо существенных изменений в рассматриваемой сфере до сих пор не наблюдается. Необходимо обратить внимание на два факта. Во-вторых, существующие разработки не доходят до реального сектора экономики. При этом вклады учредителей инновационных компаний в большинстве случаев ограничиваются передачей прав на результаты интеллектуальной деятельности. Как было отмечено в докладе"Создание инновационной Европы" независимой экспертной группы, в инновационной системе существует три уровня мобильности: Традиционные виды финансирования в том числе кредитование для таких компаний в силу объективной рискованности деятельности инновационных компаний оказываются недоступными.

Существование подобного пробела в финансировании при объективной необходимости инноватизации экономики обусловило стремительное развитие сегмента венчурного капитала в экономиках большинства развитых государств. На разных этапах своего функционирования к венчурному инвестированию обращались такие инновационные компании, как , , , , и т.

Экономическая сущность венчурного инвестирования

Предпосылки возникновения и суть фондовых механизмов развития Введение к работе Структурные изменения в российской экономике, освоение передовых технологий, развитие науки, образования и подготовки кадров служат эффективным средством замещения недостаточности ресурсов, обновления основного и оборотного капитала, обеспечения экономического роста и конкурентных преимуществ страны в меняющимся миропорядке.

Для российской экономики настоятельной потребностью является увеличение оборота научно-технической продукции и услуг, создание и освоение новых технологий, наукоемкой продукции, развитие форм государственной поддержки научно-технической сферы и инновационной деятельности. Мировая практика показывает, что роль новых знаний, новой техники и технологий значительно возрастает в жизни общества. Все большее значение приобретает рынок интеллектуальных продуктов.

Материало- и энергоемкие отрасли уступают место наукоемким.

В данной статье раскрывается сущность понятия “венчурный капитал”. Научно-информационный журнал «Экономические науки».

Транскрипт 1 Тема 1 Экономическая сущность венчурного предпринимательства Одним из важнейших новых явлений в экономике развитых стран в е гг. В экономической литературе существует масса определений и трактовок венчурного финансирования, но все они говорят об одной главной функциональной задаче: Теперь это не только инвестиции в малые предприятия, находящиеся на начальной стадии бизнеса, но и инвестиции в акции предприятий с целью получения высокой прибыли после прохождения листинга и регистрации этих акций на фондовой бирже.

Венчурный капитал ориентируется не на дивиденды, а на долгосрочный рост капитала. Имея свою долю в общем деле, венчурный капиталист разделяет и риск. Если компания добивается успеха, часть прибыли достается ему. Учитывая высокую степень риска, капиталист, как правило, проявляет интерес к делу только тогда, когда видит для себя шанс получить высокую отдачу от своих инвестиций. В по- 2 Тема 1. Если же говорить о банках, которые тоже могли бы одолжить деньги, то они примут участие в деле, только если риск минимален, а следовательно, доход будет намного ниже того, на который рассчитывает венчурный капиталист.

Первые идеологи венчурного капитала американские экономисты Ж.

Ваш -адрес н.

, 40 В статье рассмотрены предпосылки возникновения венчурного инвестирования, его основные особенности, преимущества, недостатки и вероятные формы. Авторы определили основные этапы развития венчурного инвестирования в России, охарактеризовав институты, поддерживающие развитие инновационной экономики и венчурной индустрии, созданные в РФ в период гг. , , , . Со второй половины в.

Анализ инвестиционной деятельности в венчурной индустрии 16 Поэтому они идут по пути создания экономических механизмов, которые, с одной.

Венчурное инвестирование инновационных Проектов А. Вишняков В работе раскрывается сущность венчурного инвестирования как важнейшего источника внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности. Автор рассматривает историю и современное состояние венчурного бизнеса за рубежом и в России, выявляет проблемы развития венчурного инвестирования и делает попытку определить наиболее значимые меры по их размещению, а также определяет перспективы дальнейшего становления российских венчурных фондов.

Перспективы развития России в веке в огромной степени зависят от состояния научно-технического сектора экономики - уровня прикладных исследований и возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного потенциала производимой продукции. Венчурное инвестирование в развитых странах представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности.

Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов.

4. Сущность венчурного капитала. Процесс формирования венчурного капитала.

Венчурный капитал - относительно новое для России понятие. Этот термин до недавнего времени был известен у нас лишь немногим специалистам в области финансового менеджмента и, может быть, тем, кто занимался прямым инвестированием. Те же немногие русскоязычные публикации, что были посвящены венчурному инвестированию, являлись в основном переводами материалов, опубликованных за рубежом.

Срок публикации - от 1 месяца. И это на самом деле так.

5. Экономическая сущность венчурного капитала. 5. Механизм движения венчурного капитала. 8. 2 Анализ влияния венчурного.

Экономические исследования Понятие и сущность венчурного предпринимательства Венчурный бизнес - это сфера предпринимательской деятельности, связанная с реализацией рисковых проектов, рисковых инвестиций, главным образом, в области научно-технических новинок. Отраслевая принадлежность предлагаемых авторами проектов технических новинок роли не играет. Этот вид бизнеса связан с большим риском, поэтому его часто называют рисковым. Сферой венчурного бизнеса являются два основных вида хозяйствующих субъектов: Результатом инновационной деятельности предприятий является создание новых продуктов, новых технологий, освоение новых рыночных ниш, конкурентоспособность компаний, которая является основным источником устойчивого экономического роста.

Сущность венчурного бизнеса как высокорискованной и потенциально высокоприбыльной деятельности определяет следующие особенности его функционирования:

Как правильно инвестировать деньги раскрываем секрет